中东局势致原料价格波动 陆期货业Q1赚翻 利润年增超55%

中国期货业协会网站近期公布3月行业经营数据，今年第1季行业累计实现净利润39.13亿元，年增57.85%，刷新历史最高纪录。外界认为核心主因在于地缘冲突引爆能化行情、实体套保激增、资金与成交放量、政策与杠杆共振等因素叠加。

该协会称，第1季业绩集中爆发，有几个因素：一是大陆国内期货市场景气度持续走高，全市场累计成交量26.01亿手、成交额人民币256.71兆元，分别年增40.64%、58.43%，双双创下历史同期新高；二是期货公司客户权益扩容，使得利息净收入显著增长；三是风险管理、资管业务等多元业务发力。

事实上，推动业绩爆发最直接的推力来自地缘政治。中东局势恶化，美伊冲突升级，荷莫兹海峡航运受阻，该航道乘载全球三分之一油运、四分之一的化肥运输通道，这也导致原油期货在短短九个交易日便暴涨72%；此外，原油产业链会联动，原油带动燃油、甲醇、集运欧线等能化品种集体大涨（多品种涨幅超20%），高波动加上强趋势催生大量交易机会。

另一方面，就企业角度看，在原材料如铜、原油、铁矿等价格剧烈波动，制造业「不套保即亏损」，因此3月有352家A股上市公司发布套保公告，年增49.8%。

大陆官方在政策的助力也提供加速器，与此同时，大陆《期货和衍生品法》配套细则落地，商品期权扩容至58个，套保会计处理更清晰，企业入场门槛降低。比如大陆官方优化监管，交易所降低套保保证金、优化交易规则，交易成本下降，活跃度提升。

另外，期货天然8至10倍杠杆，但在3月极端行情下，10% 涨幅可放大至超100%收益，头部CTA（专门从事期货、大宗商品的量化基金）与自营帐户收益自然创年内峰值。

本文转自：TNT时报